No quarto trimestre de 2013, a Standard & Poor’s Ratings Services conduziu uma revisão temática de sua carteira de seguradoras latino-americanas avaliadas, analisando a sensibilidade destas a taxas de juros. A revisão levou em consideração a qualidade de crédito prospectiva das seguradoras sob nossas premissasmacroeconômicas em um cenário-base e cenários com variações positivas e negativas de taxa de juros estabelecidos por nossos economistas, e ao mesmo tempo, mantendo constantes todas as outras premissas macroeconômicas. Embora não esperemos alterações de ratings, o aumento nas taxas de juros podem resultar em um ajustes à valor de mercado negativos, que os retornos sobre os investimentos podem contrabalançar – principalmente entre as seguradoras de ramos elementares (P/C, na sigla em inglês para property/casualty) e multilinha – porém, tais ajustes de valor de mercado podem causar um
impacto nas seguradoras de vida dada a natureza de longo prazo de seus negócios.
Concluímos que as seguradoras latino-americanos podem suportar uma variedade de cenários de taxa de juros. Determinamos que é improvável que os ratings e perspectivas de todos os subsetores de seguradores sofram alterações nesses cenários de taxa de juros alternativos graças a uma eficiente administração de ativos e passivos (ALM, na sigla em inglês para asset-liability management) que reflete práticas de gestão integrada de risco (ERM, na sigla em inglês para enterprise risk management) bem estabelecidas. Contudo, um forte aumento nas taxas de juros poderia elevar o risco de resgate para seguradoras comprodutos de seguro de vida com acumulação financeira.
