Os ratings da Standard & Poor’s Ratings Services atribuídos ao Banco Mercantil do Brasil S.A. (BMB) refletem os desafios de um banco de médio porte em operar nos competitivos segmentos brasileiros de middle-market e de crédito consignado (empréstimos com descontos em folha de pagamento); e os baixos indicadores de rentabilidade do banco quando comparados aos de seus pares. Além disso, a ampla e onerosa estrutura operacional do banco e sua limitada escala têm prejudicado os indicadores de rentabilidade. Esses riscos são contrabalançados em parte pelo longo histórico de atuação do BMB e expertise de seu mercado regional, o que se traduz em boa participação de mercado e reconhecimento da marca em âmbito regional. Os ratings também incorporam as operações diversificadas do BMB e o seu adequado perfil de captação de recursos.
Nos últimos anos, o índice de retorno sobre média de ativos (ROA) do BMB tem sido consistentemente inferior a 1%, ajustado para resultados não recorrentes, e continua bem abaixo dos padrões do setor. Um exemplo é o índice de despesas não relacionadas à intermediação financeira sobre receitas totais que foi de 75% em 2007 e apesar dos avanços significativos que tem apresentado desde 2003 quando atingiu 88% (versus 80% em 2004, 77% em 2005 e 72% em 2006), é pior que o de seus pares. Em nossa opinião, o BMB ainda tem de formar um histórico de retornos mais fortes e mais consistentes a fim de reverter a baixa rentabilidade, alavancar a estrutura de varejo onerosa e melhorar a posição financeira.
