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Moody's Investors Service, a leading global credit rating, research and risk analysis firm, publishes credit opinions, research, and ratings on fixed-income securities, issuers of securities and other credit obligations. Credit ratings and research help investors analyze the credit risks associated with fixed-income securities. Ratings also create efficiencies in fixed-income markets and similar obligations, such as insurance and derivatives, by providing reliable, credible, and independent assessments of credit risk. For issuers, Moody's services increase market liquidity and may reduce transaction costs.

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Moody's assigns first-time A1/P-1 ratings to CDB Leasing; outlook stableDec 19, 2014
......MOODY'S CREDIT RATINGS AND MOODY'S PUBLICATIONS ARE NOT INTENDED FOR USE BY RETAIL INVESTORS AND IT WOULD BE RECKLESS FOR RETAIL INVESTORS TO CONSIDER MOODY'S CREDIT RATINGS OR MOODY'S PUBLICATIONS IN MAKING ANY INVESTMENT DECISION. IF IN DOUBT YOU SHOULD CONTACT YOUR FINANCIAL OR OTHER PROFESSIONAL ADVISER. ALL INFORMATION CONTAINED HEREIN IS PROTECTED BY LAW, INCLUDING BUT NOT LIMITED TO, COPYRIGHT LAW, AND NONE OF SUCH INFORMATION MAY BE COPIED OR OTHERWISE REPRODUCED, REPACKAGED, FURTHER TRANSMITTED, TRANSFERRED, DISSEMINATED, REDISTRIBUTED OR RESOLD, OR STORED FOR SUBSEQUENT USE FOR ANY SUCH PURPOSE, IN WHOLE OR IN PART, IN ANY FORM OR MANNER OR BY ANY MEANS WHATSOEVER, BY ANY PERSON WITHOUT MOODY'S PRIOR WRITTEN CONSENT. All information contained herein is obtained by MOODY'S from sources believed by it to be accurate and reliable. Because of the possibility of human or mechanical error as well as other factors, however, all information contained herein is provided "AS IS" without......
Hiroshima Prefecture (Japanese translation)Dec 19, 2014
...SUB-SOVEREIGN DECEMBER ##, #### CREDIT OPINION : # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ##.####.#### ##.####.#### VP- mari.kumagai@moodys.com SYDNEY +##...
Fukuoka City (Japanese translation)Dec 19, 2014
...SUB-SOVEREIGN DECEMBER ##, #### CREDIT OPINION : # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ##.####.#### ##.####.#### VP- mari.kumagai@moodys.com SYDNEY +##.#...
Moody's affirms Ansell's Baa3 rating; outlook remains stableDec 19, 2014
......MOODY'S CREDIT RATINGS AND MOODY'S PUBLICATIONS ARE NOT INTENDED FOR USE BY RETAIL INVESTORS AND IT WOULD BE RECKLESS FOR RETAIL INVESTORS TO CONSIDER MOODY'S CREDIT RATINGS OR MOODY'S PUBLICATIONS IN MAKING ANY INVESTMENT DECISION. IF IN DOUBT YOU SHOULD CONTACT YOUR FINANCIAL OR OTHER PROFESSIONAL ADVISER. ALL INFORMATION CONTAINED HEREIN IS PROTECTED BY LAW, INCLUDING BUT NOT LIMITED TO, COPYRIGHT LAW, AND NONE OF SUCH INFORMATION MAY BE COPIED OR OTHERWISE REPRODUCED, REPACKAGED, FURTHER TRANSMITTED, TRANSFERRED, DISSEMINATED, REDISTRIBUTED OR RESOLD, OR STORED FOR SUBSEQUENT USE FOR ANY SUCH PURPOSE, IN WHOLE OR IN PART, IN ANY FORM OR MANNER OR BY ANY MEANS WHATSOEVER, BY ANY PERSON WITHOUT MOODY'S PRIOR WRITTEN CONSENT. All information contained herein is obtained by MOODY'S from sources believed by it to be accurate and reliable. Because of the possibility of human or mechanical error as well as other factors, however, all information contained herein is provided "AS IS" without......
November 2014 Structured Rating TransitionsDec 19, 2014
......The term Structured Finance as used in this Special Comment differs from Moody's current definition of structured finance instrument first announced on July ##, #### ("Structured Finance Instrument") and updated from time to time. Moody's current definition of Structured Finance Instruments reflects the definition of "structured finance instrument" in the European Regulation on Credit Rating Agencies, the description of "structured finance" contained in the U.S. Securities and Exchange Commission's Rule ##g-#(a)(#) and (b)(#), and similar concepts in other legislation and international principles such as Basel II, internal reviews and discussions with market participants. The reader of this Special Comment should be aware that the data collected and analyzed in connection with this Special Comment may not be identical to the data that Moody's would collect and analyze if Moody's were to apply its definition of the term "Structured Finance Instrument......
Land Bank of the PhilippinesDec 18, 2014
......Category Moody's Rating Outlook Stable Bank Deposits Baa#/P-# Bank Financial Strength D- Baseline Credit Assessment ba# Adjusted Baseline Credit Assessment ba#......
Moody's assigns MIG 1 LOC backed rating to Barclays Capital Inc. Custodial Receipts Series 2014-7WEDec 18, 2014
......MOODY'S CREDIT RATINGS AND MOODY'S PUBLICATIONS ARE NOT INTENDED FOR USE BY RETAIL INVESTORS AND IT WOULD BE RECKLESS FOR RETAIL INVESTORS TO CONSIDER MOODY'S CREDIT RATINGS OR MOODY'S PUBLICATIONS IN MAKING ANY INVESTMENT DECISION. IF IN DOUBT YOU SHOULD CONTACT YOUR FINANCIAL OR OTHER PROFESSIONAL ADVISER. ALL INFORMATION CONTAINED HEREIN IS PROTECTED BY LAW, INCLUDING BUT NOT LIMITED TO, COPYRIGHT LAW, AND NONE OF SUCH INFORMATION MAY BE COPIED OR OTHERWISE REPRODUCED, REPACKAGED, FURTHER TRANSMITTED, TRANSFERRED, DISSEMINATED, REDISTRIBUTED OR RESOLD, OR STORED FOR SUBSEQUENT USE FOR ANY SUCH PURPOSE, IN WHOLE OR IN PART, IN ANY FORM OR MANNER OR BY ANY MEANS WHATSOEVER, BY ANY PERSON WITHOUT MOODY'S PRIOR WRITTEN CONSENT. All information contained herein is obtained by MOODY'S from sources believed by it to be accurate and reliable. Because of the possibility of human or mechanical error as well as other factors, however, all information contained herein is provided "AS IS" without......
Banco Piano S.A. (Spanish)Dec 18, 2014
......Moody's mantiene la calificacion de fortaleza financiera de la entidad en E y consecuentemente se mantiene la calificacion de riesgo base (BCA) en caa#, alineandola con la calificacion de bono soberano de Argentina de Caa#. Asimismo, en opinion de Moody's, la capacidad del gobierno argentino para dar soporte a los bancos se ha debilitado, motivo por el cual se ha disminuido el soporte que brindaria el gobierno en una situacion de estres al nivel del bono soberano de Argentina. De esta manera, la calificacion global de depositos en moneda nacional se mantiene en Caa#/Not Prime, mientras que la calificacion en escala nacional de depositos en moneda local se posiciono en Baa#.ar. Dicha calificacion se basa en la solida franquicia de negocio especializado como segundo banco privado en el negocio de pago a jubilados del ANSES, que genera una buena base de clientes, asi como tambien su prestigio y amplia trayectoria en el negocio de compra y venta de moneda. Asimismo, toma en cuenta los buenos......
PSA Finance Argentina Comp. Fin. S.A. (Spanish)Dec 18, 2014
......Moody's mantiene la calificacion de Fortaleza financiera de la entidad en E. La calificacion de riesgo base (BCA) es caa#, en linea con la calificacion de bono soberano de Argentina de Caa#. Al incorporar al BCA el soporte que recibirian de su casa matriz en caso de una situacion de estres, la calificacion global de depositos en moneda local es B#/Not Prime. Como consecuencia, la calificacion de depositos en moneda local escala nacional se situa en Aa#.ar. Asimismo, la calificacion de depositos en moneda extranjera se mantuvo en Caa#/Not Prime debido a la calificacion del techo soberano para depositos en moneda extranjera a Caa#. Como consecuencia, la calificacion en escala nacional es de Ba#.ar. Esta calificacion, similar a la asignada a las otras entidades argentinos, es sustancialmente mas baja que la calificacion de depositos en moneda local en escala nacional, ya que refleja los riesgos de transferencia y convertibilidad de divisas. Adicionalmente, se mantiene la calificacion de deuda......
Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A. (Spanish)Dec 18, 2014
......Moody's mantiene la calificacion de fortaleza financiera de la entidad en E y consecuentemente mantiene la calificacion de riesgo base (BCA) en caa#, alineandola con la calificacion de bono soberano de Argentina de Caa#. Adicionalmente, Moody's mantiene la calificacion global de depositos en moneda nacional en B#/Not Prime, en linea con el techo soberano en moneda local para depositos, de B#. Esta calificacion incorpora la consideracion de Moody's respecto de la probabilidad de soporte que la entidad recibiria de su casa matriz ante una situacion de estres. En consecuencia, la calificacion en escala nacional de depositos en moneda local se posiciona en Aaa.ar. En tanto, la calificacion global de depositos en moneda extranjera se mantuvo de Caa#/Not Prime, debido a la calificacion del techo soberano para depositos en moneda extranjera a Caa#. En escala nacional, la calificacion se posiciono en Ba#.ar. Las calificaciones en escala nacional para los depositos en moneda extranjera son menores......
Grupo Supervielle S.A. (Spanish)Dec 18, 2014
......Moody's mantiene la calificacion global de emisor en moneda local en Caa# para Grupo Supervielle, y como consecuencia, su calificacion en escala nacional de emisor en moneda local se situa en Ba#.ar. La calificacion global del grupo tiene un escalon de subordinacion respecto de la calificacion de su principal activo, Banco Supervielle, cuya calificacion de riesgo base es caa#. Asimismo, se mantuvo la calificacion global para la deuda en Caa# de Grupo Supervielle. Grupo Supervielle es la sociedad holding de un grupo de entidades de servicios financieros, que incluyen Banco Supervielle (calificado E, caa#), Cordial Compania Financiera (calificado E, caa#); Tarjeta Automatica S.A. (emisora de tarjetas de credito, sin calificacion), Cordial Microfinanzas S.A. (entidad de microfinanzas, sin calificacion), Supervielle Asset Management S.A., Adval S.A. (call center), y mas recientemente, Espacio Cordial de Servicios. Moody's considera que la diferencia de un escalon entre la calificacion de depositos......
GPAT Compañía Financiera S.A. (Spanish)Dec 18, 2014
......Moody's mantiene la calificacion global de familia corporativa de GPAT Compania Financiera Argentina S.A. en moneda local en B#, la cual se basa principalmente en su rol como agente financiero de General Motors y su fuerte importancia estrategica y comercial para la compania, asi como en su rentabilidad y estructura de fondeo. La calificacion tambien considera el tamano en el mercado argentino de la franquicia de negocio y su orientacion hacia una sola linea de negocios. La compania es en un ##% propiedad de Banco Patagonia (calificado B#). La calificacion global de familia corporativa en moneda local de B# se basa en la evaluacion de credito individual de caa# e incorpora la consideracion de Moody's respecto de la probabilidad de soporte que la entidad recibiria de su principal accionista, Banco Patagonia, ante una situacion de estres. Como consecuencia, la calificacion en escala nacional se posiciono en Aa#.ar. Las calificaciones en NSR (Calificacion en Escala Nacional, por sus siglas......
Deutsche Bank S.A. (Argentina) (Spanish)Dec 18, 2014
......Moody's mantiene la calificacion en escala nacional en Aaa.ar a los depositos en moneda local de largo plazo de Deutsche Argentina. Dicha calificacion deriva de la reduccion del techo soberano para depositos en moneda local escala global. Las calificaciones en NSR de Moody's se identifican con el sufijo ".ar" y constituyen calificaciones de orden relativo sobre la capacidad crediticia para instrumentos en un pais en particular en relacion con otros emisores o emisiones locales. Las calificaciones en NSR son para uso local y no son comparables en forma global. Las calificaciones en NSR no son una opinion absoluta sobre los riesgos de incumplimiento, pues en paises con baja calidad crediticia internacional, incluso los creditos calificados en altos niveles de la escala nacional, pueden tambien ser susceptibles de incumplimiento......
Banco de Corrientes S.A. (Spanish)Dec 18, 2014
......Moody's mantiene la calificacion de fortaleza financiera de la entidad en E y consecuentemente la calificacion de riesgo base (BCA) en caa#, alineandola con la calificacion de bono soberano de Argentina de Caa#. Asimismo, en opinion de Moody's, la capacidad del gobierno argentino para dar soporte a los bancos se ha debilitado, motivo por el cual se ha disminuido el soporte que brindaria el gobierno en una situacion de estres al nivel del bono soberano de Argentina. De esta manera, la calificacion global de depositos en moneda nacional se mantiene en Caa#/Not Prime, mientras que la calificacion en escala nacional de depositos en moneda local se situa en Baa#.ar. Dicha calificacion esta basada en la evaluacion de la estrategia de negocios del banco, asi como su performance, la cual deriva de su rol como agente financiero de la provincia de Corrientes, asi como de su especializacion en la originacion y administracion de una cartera de prestamos vinculada a cuentas sueldo. La rentabilidad del......
Cordial Compañía Financiera S.A. (Spanish)Dec 18, 2014
......Moody's mantiene la calificacion de fortaleza financiera de la entidad en E y consecuentemente mantuvo la calificacion de riesgo base (BCA) en caa#, alineandola con la calificacion de bono soberano de Argentina de Caa#. La calificacion de depositos de Cordial contempla la calificacion de riesgo base y el soporte que le brindaria su accionista, Banco Supervielle, en una situacion de estres. Debido a la calificacion de depositos de Banco Supervielle (cuya calificacion de depositos es Caa#), la calificacion de depositos en moneda nacional de Cordial se mantiene en Caa#/Not Prime. Como consecuencia la calificacion en escala nacional de depositos en moneda local se ubica en Baa#.ar. La calificacion captura el nicho de operacion de la entidad, la cual participa como vehiculo de la franquicia minorista Wal-Mart en Argentina. Tambien se tomo en cuenta la modesta diversificacion tanto de los ingresos como de los productos. Asimismo Moody's tambien considera que el nivel de fondeo y liquidez de la......
Banco Comafi S.A. (Spanish)Dec 18, 2014
......Moody's mantiene la calificacion de fortaleza financiera de la entidad en E y consecuentemente la calificacion de riesgo base (BCA) en caa#, alineandola con la calificacion de bono soberano de Argentina de Caa#. De esta manera, la calificacion global de depositos en moneda nacional es Caa#/Not Prime, mientras que la calificacion en escala nacional de depositos en moneda local se ubica en Baa#.ar. Asimismo, la calificacion de depositos en moneda extranjera se mantuvo en Caa#/Not Prime, debido a la calificacion del techo soberano para depositos en moneda extranjera en Caa#. En escala nacional, la calificacion se posiciona en Ba#.ar. Esta calificacion, similar a la asignada a los otros bancos argentinos, es sustancialmente mas baja que la calificacion de depositos en moneda local en escala nacional, ya que refleja los riesgos de transferencia y convertibilidad de divisas. Las calificaciones en NSR (Calificacion en Escala Nacional, por sus siglas en ingles, National Scale Rating) de Moody's......
Banco del Tucumán S.A. (Spanish)Dec 18, 2014
......Moody's mantiene la calificacion de Fortaleza financiera de la entidad en E y consecuentemente la calificacion de riesgo base (BCA) en caa#, alineandola con la calificacion de bono soberano de Argentina de Caa#. Asimismo, en opinion de Moody's, la capacidad del gobierno argentino para dar soporte a los bancos se ha debilitado, motivo por el cual se ha disminuido el soporte que brindaria el gobierno en una situacion de estres al nivel del bono soberano de Argentina. De esta manera, la calificacion global de depositos en moneda nacional se mantiene en Caa#/Not Prime, y como consecuencia la calificacion en escala nacional de depositos en moneda local se situa en Baa#.ar. Asimismo, la calificacion de depositos en moneda extranjera se mantuvo en Caa#/Not Prime debido a la calificacion del techo soberano para depositos en moneda extranjera en Caa#. En escala nacional, la calificacion se posiciono en Ba#.ar. Esta calificacion, similar a la asignada a los otros bancos argentinos, es sustancialmente......
Rombo Compañía Financiera S.A. (Spanish)Dec 18, 2014
......Moody's asigna la calificacion global de familia corporativa a Rombo Compania Financiera S.A. en moneda local de B#, la cual se basa principalmente en su rol como agente financiero de Renault Argentina y su fuerte importancia estrategica y comercial para la compania, asi como en su rentabilidad y estructura de fondeo. La calificacion tambien considera el tamano en el mercado argentino de la franquicia de negocio y su estrategia de negocio de mono producto. La compania es en un ##% propiedad de Renault Credit Internacional S.A. Banque y ##% de BBVA Banco Frances S.A. La calificacion global de familia corporativa en moneda local de B# se basa en la evaluacion de credito individual de caa# e incorpora la consideracion de Moody's respecto de la probabilidad de soporte que la entidad recibiria de sus principales accionistas, Renault Credit Internacional S.A. Banque, ante una situacion de estres. Como consecuencia, la calificacion en escala nacional es Aa#.ar. Moody´s asimismo mantiene la calificacion......
Banco Patagonia S.A. (Spanish)Dec 18, 2014
......Moody's mantiene la calificacion de fortaleza financiera de la entidad en E y consecuentemente la calificacion de riesgo base (BCA) en caa#, alineandola con la calificacion de bono soberano de Argentina de Caa#. Adicionalmente, Moody's mantiene la calificacion global de depositos en moneda nacional en B#/Not Prime, en linea con el techo soberano en moneda local para depositos, de B#. Esta calificacion incorpora la consideracion de Moody's respecto de la probabilidad de soporte que la entidad recibiria de su casa matriz ante una situacion de estres. En consecuencia, la calificacion en escala nacional de depositos en moneda local se posiciono en Aaa.ar. En tanto, la calificacion global de depositos en moneda extranjera se mantuvo en Caa#/Not Prime, debido a la calificacion del techo soberano para depositos en moneda extranjera de Caa#. En escala nacional, la calificacion se posiciono en Ba#.ar. Las calificaciones en escala nacional para los depositos en moneda extranjera son menores que las......
Mercado a Término de Buenos Aires S.A. (Spanish)Dec 18, 2014
......Moody's mantiene la calificacion global de emisor en moneda local en B#, la cual se posiciono con una calificacion en escala nacional de A#.ar. Estas calificaciones consideran la importante franquicia de MATBA como principal mercado de derivados agropecuarios en Argentina, la considerable inversion en tecnologia para mejorar la calidad de su servicio asi como su conservadora administracion de riesgos. Asimismo, refleja la falta de diversificacion de su fuente de ingresos y el complejo entorno regulatorio en el cual se realiza sus negocios. Las calificaciones en escala nacional de Moody's para las entidades argentinas, se identifican con el sufijo ".ar" y constituyen calificaciones de orden relativo sobre la capacidad crediticia para instrumentos en moneda local o moneda extranjera en un pais en particular en relacion con otros emisores o emisiones locales. Las calificaciones nacionales son para uso en el pais en las que se efectuan y no son comparables en forma global con las calificaciones......